美国10月服务业回暖但就业仍低迷，贸易不确定性拖累经济前景

最新数据显示，美国10月服务业活动出现加快迹象，主要受新订单增长的推动。然而，就业市场依然低迷，反映出在进口关税及贸易摩擦持续的背景下，美国经济复苏仍面临不确定性。

根据美国供应管理协会（ISM）发布的数据，10月非制造业采购经理人指数（PMI）从9月的50.0升至52.4。这一结果显示服务业活动重新进入扩张区间，表明美国经济在第四季度初期仍保持一定韧性。通常，PMI高于50意味着经济活动扩张，而低于50则表示收缩。

尽管整体数据看似稳健，但分析人士指出，PMI的回升并不能掩盖经济中的潜在疲软。由于此前创纪录的政府停摆，美国官方经济统计一度陷入停滞，导致市场对真实的经济状况难以判断。再加上关税政策的不确定性，企业在投资与招聘上的信心明显不足。

出口订单的疲软进一步印证了制造业和服务业面临的共同压力。ISM本周早些时候发布的制造业调查报告同样指出，持续的贸易摩擦正在削弱外需，限制了美国企业的增长空间。即使国内订单有所回升，外部需求的乏力依然成为制约经济全面复苏的重要因素。

值得注意的是，服务业企业虽然报告称新订单数量增加，但就业状况并未得到明显改善。10月服务业就业指数仅从9月的47.2小幅回升至48.2，连续五个月低于荣枯线。这意味着企业在增加订单的同时，仍保持谨慎的用工策略，可能出于对未来需求和成本的不确定考量。

与此同时，随着订单回升，企业支付的投入成本有所上升，但增速较为温和，与近期数据显示服务业通胀压力减轻的趋势一致。价格的温和上涨在一定程度上缓解了市场对通胀反弹的担忧，也为美联储后续货币政策操作提供了空间。

总体来看，美国10月服务业的回暖表明经济活动仍具韧性，但就业市场的持续疲软暴露出复苏的不平衡。贸易摩擦、政策不确定性以及全球需求放缓仍是未来数月美国经济面临的主要风险因素。若就业无法跟随服务业回升，消费动能可能逐步减弱，从而削弱美国经济在年底前的增长势头。