ADP中止数据共享 美联储失去关键就业信息来源

据《华尔街日报》记者、“美联储传声筒”Nick Timiraos 撰文披露，美联储官员近期失去了一个长期依赖的重要经济信息来源——来自第三方公司 ADP 的就业数据。自 2018 年以来，薪资处理巨头 ADP 一直向美联储提供一套包含匿名就业与收入信息的数据集，这些数据覆盖了美国约 20% 的私营部门劳动力，是评估就业市场健康状况的重要参考。然而，这一合作在 2024 年 8 月末被突然中止，目前尚不清楚 ADP 停止数据提供的具体原因。

报道指出，ADP 提供的数据对美联储而言极具价值。与官方的劳工统计局（BLS）数据相比，ADP 的就业数据具有更高的时效性，通常仅有约一周的延迟。由于覆盖面广、样本丰富且具代表性，这套数据长期以来被美联储用作观察就业趋势、工资变化以及劳动市场结构性变化的补充指标。对于依赖数据进行决策的美联储而言，这一数据集的缺失无疑将影响其对经济形势的判断。

据知情人士透露，这一变化可能与美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）在 8 月底发表的一次公开讲话有关。当时，沃勒在演讲中附带的脚注中引用了 ADP 的数据，以说明他对美国劳动市场放缓的担忧。脚注提到，来自 ADP 的初步估计显示，夏季招聘活动持续减弱，且该数据涵盖的时间范围超出了最新官方统计的覆盖期。这一引用引发了外界对美联储内部数据使用来源的关注，也可能导致 ADP 重新评估其与央行的数据共享政策。

尽管目前尚无官方解释说明 ADP 停止向美联储提供数据的具体动机，但业内分析人士认为，这可能涉及数据隐私、信息使用规范或合作透明度等问题。作为一家商业机构，ADP 在数据处理和分发方面需要严格遵守隐私合规要求，一旦外部使用引发公众或监管层面的讨论，公司可能选择暂停合作以重新审视相关政策。

对于美联储而言，失去 ADP 的就业数据意味着其分析工具箱中少了一项重要的高频指标。长期以来，央行在制定货币政策时高度依赖多源数据，以衡量经济活动和就业市场变化。特别是在当前美国经济充满不确定性的背景下，缺乏实时就业信息可能使政策制定面临更大挑战。分析人士指出，ADP 数据的时效性使其成为评估劳动市场短期波动的重要参考，而官方数据往往滞后发布，难以及时反映经济变化。

这一事件也暴露出美联储在数据获取方面的结构性脆弱性。随着政府统计机构受到预算和行政干扰影响，再加上部分民间数据渠道的中断，美联储可能需要寻求新的合作模式，以确保其政策决策基础的可靠性与多元性。

总体来看，ADP 停止向美联储提供就业数据，不仅是一次技术层面的中断，更可能带来深远的政策影响。在经济增长放缓与通胀压力并存的当下，美联储若无法及时获得高质量的劳动力市场数据，其未来政策判断的不确定性将显著增加，也令外界更加关注美联储如何应对信息缺口带来的挑战。