2025年9月15日区块链动态

Tether 推出 USAT 加剧稳定币竞争 Circle 承压

长期以来，Circle 始终将 USDC 定位为 USDT 的合规替代方案，借助与美国顶级加密交易所 Coinbase 的深度合作，逐渐积累了机构和监管市场的信任。然而，Tether 推出新稳定币 USAT，直接瞄准了 Circle 的核心市场地位。瑞穗证券高级分析师 Dan Dolev 认为，这一举措对 Circle 构成不利影响，因为它揭示出 USDC 已经进入高度同质化的“商品化”阶段。他指出：“市场此前或许高估了 USDC 的独特性，而 Tether 的入局恰好戳中了 Circle 的软肋。”此前，瑞穗曾警告 USDC 增速可能低于预期，而伯恩斯坦则持更乐观态度，认为 Circle 即便面临竞争仍会维持增长。此次 USAT 的推出不仅是稳定币市场的“价格战”，更是合规与市场渗透模式的对抗。Circle 暂未对此回应，但外界普遍预期其必须在产品创新和国际拓展方面拿出新动作，否则难以抵挡 Tether 的攻势。

美联储降息预期进入倒计时 全球市场屏息以待

随着最新就业与通胀数据公布，市场对美联储即将重启降息已形成一致预期。眼下，争论的焦点不再是“是否降息”，而是“降息多少”。多数分析师预计，美联储本周将降息 25 个基点，但部分观点认为降息 50 个基点也并非不可能。中国社科院学者杨子荣表示，若美联储选择温和降息，股市将直接受益于流动性扩张，而美元指数可能承压下行。不过，市场早已消化降息预期，真正影响走势的关键在于美联储的政策指引和独立性信号。若美联储暗示未来宽松空间更大，全球大类资产可能迎来新一轮波动。

特朗普向法院施压 试图在利率决议前罢免美联储理事

9月14日，当地时间，美国总统特朗普向上诉法院提出紧急请求，要求允许其解雇美联储理事库克，理由是她涉嫌房贷欺诈。他强调，库克迄今未能给出令人信服的反驳，质疑其公信力。特朗普的动作时机耐人寻味：他希望在下周美联储利率决议前完成罢免，意在进一步掌控货币政策话语权。此举既加剧了外界对美联储独立性的担忧，也为利率决议蒙上了新的政治阴影。

贝莱德高管里克·里德崛起 或成美联储主席强劲人选

据美国政府官员透露，贝莱德集团首席投资官 Rick Rieder 在美联储主席继任名单中排名持续上升。财政部长贝森特近日在纽约与其进行了长达两小时的深入会谈，涵盖货币政策、监管框架及金融体系架构等议题。消息人士称，贝森特对里德的宏观视野与管理经验印象深刻，尤其看重其对非银金融机构的理解。若里德上位，美联储或将呈现更务实稳健的风格。值得注意的是，里德近期公开表示，FOMC 应降息 50 个基点，这一立场远高于市场主流预期，若他未来掌舵，将可能带来政策方向上的显著转变。

Coinbase 报告揭示 DAT 模式泡沫 企业财库正经历洗牌

Coinbase Institutional 在 9 月《Monthly Outlook》报告中指出，数字资产国库公司（DATs） 已从早期的轻松盈利阶段步入竞争激烈的新时期。随着今年 DAT 数量激增，稀缺性优势逐渐消失，而监管压力和执行风险显著上升，部分企业的市值/资产净值比（mNAV）甚至出现压缩。数据显示，在 17 家持有 ETH 的上市公司中，已有 4 家市值低于所持加密资产价值，暴露出市场结构性脆弱。Galaxy Digital 也警告称，企业财库过度依赖加密资产，可能在市场下行周期放大风险。未来，唯有坚持战略纪律与风控执行的 DAT 才可能在洗牌中存活。

Saylor 再度高调宣示 比特币战略跑赢科技巨头

MicroStrategy 执行主席 Michael Saylor 在社交媒体上称，公司比特币战略的年化回报率达到 91%，显著高于英伟达的 72% 与特斯拉的 32%，也超过 Meta、微软、苹果和亚马逊等巨头。这一比较强化了比特币作为企业财库资产的吸引力。目前，前 100 家上市公司合计已持有超过 100 万枚比特币（约合 1170 亿美元），显示出比特币正逐渐成为跨国企业的“战略储备”。在 Saylor 的推动下，MicroStrategy 不仅成为比特币最大企业持有者，也在资本市场上塑造了“加密版伯克希尔”的独特定位。

Nemo Protocol 推出债务代币计划 允诺全额补偿用户

遭黑客攻击的 Sui 生态 DeFi 协议 Nemo Protocol 发布了用户资产追回及 NEOM 债务代币计划 V1.0。方案显示，协议不会直接以美元现金补偿，而是发行等值美元债务代币，确保用户最终获得 100% 本金补偿。补偿金额将严格依据协议暂停时的链上资产快照进行计算，确保分配公平。此举不仅是对受害用户的修复，也是 DeFi 行业内首次以债务代币形式全额补偿安全事故损失的尝试，被视为或将为未来类似事件的善后提供范本。

英格兰银行稳定币持有限制计划引发行业反弹

《金融时报》报道称，英格兰银行拟对稳定币持有量设置上限——个人持有 1 万至 2 万英镑，企业上限 1000 万英镑。央行担忧，稳定币可能抽走银行存款，冲击传统银行体系。然而，加密机构纷纷反对，认为这一措施过度严苛。Coinbase 国际政策副总裁 Tom Duff Gordon 表示，这将损害英国金融竞争力，使伦敦落后于美国和欧盟。加密资产商业委员会 Simon Jennings 也指出，稳定币发行方无法实时识别持有人身份，执行上限不仅复杂，还将造成高昂合规成本。此番争议反映出监管与创新之间的博弈在全球金融中心愈发激烈。

美联储降息分歧仍存 分析师称应快速靠近3%目标

投资管理公司 Payden & Rygel 表示，本周美联储是降息 25 个基点还是 50 个基点，并非核心问题。其分析师指出，当前劳动力市场极其脆弱，美联储若拖延，平衡可能被打破。该机构认为，美联储应尽快将联邦基金利率逐步降至 3% 左右，以避免经济失速。目前目标区间为 4.25%-4.50%，这意味着未来 12-15 个月或仍有较大幅度的宽松空间。此观点与美联储理事沃勒近期的鹰派转鸽表态相呼应，也预示着未来货币政策或迎来更为激进的宽松周期。

Forward Industries 押注 Solana 生态 启动大规模资金部署

据 The Block 报道，专注于 Solana 生态的加密资产管理公司 Forward Industries 正计划将大量资金部署到 Solana 上的 DeFi 协议中。该公司上周刚完成 16.5 亿美元融资，投资方包括 Multicoin Capital、Galaxy Digital 和 Jump Crypto。据分析师称，Forward 已动用财库 16 亿美元中的 15 亿美元直接购入 SOL，显示出对 Solana 的高度信心。此举被视为继机构买入比特币与以太坊后，机构化资本向新公链生态迁移的重要信号。