美联储纪要透露少数官员倾向降息 通胀压力分歧明显

近日，美联储政策会议纪要发布，引发市场对利率前景和通胀走势的广泛关注。根据“美联储传声筒”Nick Timiraos的最新分析，尽管会议上有两名官员主张降息，但美联储上月维持利率不变的决定仍获得大多数官员的支持。这显示出美联储整体政策立场依然稳健，但内部对于未来利率路径的意见存在分歧。

纪要显示，少数官员的立场与美联储理事沃勒和鲍曼一致，暗示他们可能在9月16日至17日的下一次会议上支持降息。这些官员认为，关税上调对消费者价格的传导速度慢于预期，因此进口成本上升对整体通胀的冲击有限，有助于缓解市场对新一轮通胀压力的担忧。这一观点显示部分官员在评估货币政策时，更关注短期物价压力和外部因素对经济的影响。

然而，纪要也显示，关注通胀的“鹰派”官员对价格压力加大的趋势表示担忧，尤其是在服务价格方面。他们认为，自上次会议以来，通胀压力有所上升，强调维持货币政策谨慎的重要性。这种分歧反映出美联储内部在应对通胀和经济增长之间的权衡仍然存在不确定性。

堪萨斯城联邦储备银行行长施密德在上周的讲话中进一步表明，关税对通胀的影响有限，这在一定程度上归功于美联储维持了利率稳定。与之不同的是，鲍曼一直在关注剔除关税因素后的通胀水平，试图通过更精准的测算来评估通胀趋势。施密德则直言不支持此类计算，称其既无实际意义，也无法进行准确衡量。这反映了美联储内部对于通胀分析方法存在明显分歧，也为投资者和市场提供了政策预期的不确定性。

综合来看，本次纪要显示，美联储虽然维持利率不变，但内部少数官员倾向降息，而鹰派官员依旧关注通胀压力。这种立场分歧表明，美联储在接下来的政策决策中可能会根据经济数据和通胀走势进行微调，而非一味保持利率不变或立即降息。市场需密切关注下一次会议的信号，以判断未来货币政策的走向及对经济和金融市场的潜在影响。