首批“2倍杠杆+下行缓冲”单股ETF将于8月12日上市

据彭博ETF分析师Eric Balchunas透露，资产管理公司Leverage Shares将在2025年8月12日推出一批全新结构的单股ETF，这类产品首次将“2倍杠杆”与“下行缓冲”机制相结合，旨在为投资者提供高收益潜力与一定程度的风险保护。首批推出的标的包括特斯拉（TSLA）、英伟达（NVDA）、Coinbase（COIN）、MicroStrategy（MSTR）以及Palantir（PLTR）等五只知名公司股票。

与传统的杠杆ETF不同，这些产品采用每月重置杠杆的方式，将目标收益设定为标的股票价格变动的两倍，同时通过期权策略设定涨幅上限和跌幅保护机制。具体而言，下行风险被限制在相当于标的股价1倍的跌幅范围内。这意味着，当标的股出现大幅下跌时，投资者的损失不会无限扩大，而是在预设的缓冲区间内得到控制。

这种结构的设计，反映出ETF市场对“进攻性收益与防御性保护”需求的结合。传统2倍杠杆ETF虽然在上涨行情中能够显著放大收益，但在下跌行情中也会同样放大亏损，导致投资者面临较高风险。而“下行缓冲”机制的引入，试图在保留高收益潜力的同时，降低极端行情下的损失幅度，使该类产品更易被中长期投资者接受。

选择特斯拉、英伟达、Coinbase、MicroStrategy和Palantir作为首批标的，显然是看中它们的市场热度与价格波动性。特斯拉和英伟达长期位于科技和人工智能投资热点榜单，股价波动大且趋势性强；Coinbase和MicroStrategy则与加密货币行业高度相关，价格受比特币等数字资产行情影响显著；Palantir则在大数据和政府合同市场中具备独特竞争力。这些特征使得它们在杠杆与缓冲策略的结合中更具操作空间与吸引力。

业内人士认为，这类“2倍杠杆+下行缓冲”单股ETF或许会吸引那些既希望在牛市中快速放大利润、又担心熊市中遭遇过度亏损的投资者。同时，每月重置杠杆的机制，有助于避免杠杆累积效应导致的长期偏离，但投资者仍需注意涨幅上限可能会限制在极端行情中的收益表现。

此次Leverage Shares的创新发行，既是对高波动科技与加密资产市场的直接回应，也显示出ETF产品设计正不断向精细化与差异化方向发展。随着8月12日的正式上市，这类新品能否在市场中打开局面，将成为ETF行业和活跃交易者关注的焦点。