Cetera首席投资官看好“大而美”法案对企业盈利及股票市场的提振

Cetera投资管理公司首席投资官Gene Goldman近日对即将通过的“大而美”法案表达了积极看法，认为该法案将为企业和家庭带来明确的实质性福利，进而有望推动企业盈利增长和股市表现。他表示，尽管国会预算办公室（CBO）预计该法案将在未来十年内使联邦债务增加约3至3.4万亿美元，但这些财政压力在当前投资判断中被暂时忽略。

Goldman指出，法案所带来的财政扩张无疑会导致国债发行规模扩大，这已在债券市场引发了警惕，表现为债券收益率的明显上升。收益率走高反映投资者对更高政府赤字及潜在通胀压力的担忧，这将对债券价格产生一定的负面影响。

从通胀预期角度看，Goldman认为，随着财政赤字的扩大和货币流动性的增加，通胀预期可能会有所推升，这对经济增长和资产价格都会产生深远影响。投资者需要密切关注这些宏观变量的变化，以便及时调整资产配置。

不过，Goldman更为关注的是法案对股票市场的正面刺激作用。具体来看，他看好周期性行业将成为最大受益者，尤其是能源、工业、金融和消费品等板块。能源行业受益于法案中取消绿色能源补贴政策，传统能源企业盈利空间将得到改善；工业行业则因基础设施投资增加而迎来新的增长动力。

金融行业的利好主要来源于监管环境的宽松和收益曲线陡峭化。宽松的监管政策有助于银行和其他金融机构降低合规成本，提高运营效率；而收益曲线的陡峭化通常意味着银行放贷利润率扩大，有利于提升盈利能力。消费品行业则受益于个人和企业的税负降低，刺激消费支出，推动销售增长。

Goldman的观点反映了当前部分投资管理机构对“大而美”法案带来短期经济刺激和股市上涨潜力的乐观态度。尽管法案带来的债务和通胀风险不容忽视，但投资者更看重其对经济活动和企业盈利的直接支持。

他提醒市场参与者，需要在欣赏法案利好效应的同时，警惕由财政扩张引发的宏观风险，尤其是通胀抬头和利率上升的双重压力。合理的资产配置策略应兼顾增长与风险管理，以实现稳健的投资回报。

总体而言，Cetera首席投资官对法案通过后经济和市场前景持积极态度，预计周期性行业将成为市场焦点，投资者可重点关注相关板块的投资机会。法案的实施不仅是财政政策的重要转折点，也将深刻影响未来美国资本市场的结构与表现。