2025年5月27日区块链动态

在一片动荡的市场传言中，稳定币发行商Circle正式否认其正与Coinbase或Ripple就出售事宜进行谈判。《财富》杂志早前报道称，Circle正在探索以约50亿美元估值寻求出售，这一估值与其计划中的IPO目标一致。市场迅速解读为其IPO前景可能生变或资金链承压。然而，Circle发言人强调：“目前没有任何出售给Coinbase或Ripple的计划，公司仍专注于长期增长和上市战略。”

在美国政治极化不断加剧的背景下，FBI副局长丹·邦吉诺于周一宣布，将重新启动对白宫可卡因事件及最高法院“罗伊诉韦德案”草案泄露的调查。两起案件虽已过去数月乃至数年，但在右翼舆论场中始终余波未平，被反复用作批评拜登政府及“建制派司法体系”的工具。可卡因事件源于2023年夏天，在白宫西翼某角落发现了少量毒品，当时被右翼媒体迅速炒作为拜登家族“道德沦丧”的证据。而2022年泄露的“多布斯案”草案更是掀起法律界与媒体的巨大震动，揭开了美国最高法院内部运作不透明的伤疤。

加密行业再次就质押服务监管向美国证券交易委员会（SEC）发出呼声。Crypto Council for Innovation的质押政策负责人Allison Muehr在Solana Accelerate大会上直言：“目前质押政策的明确度，仅完成了四分之一。”尽管近四个月与SEC的互动增加，行业仍未等来任何官方文件或监管框架。当前，质押不仅是公链安全的关键机制，更是ETF结构设计中可能纳入的未来要素之一，尤其涉及到以太坊和Solana等高活跃网络。SEC尚未明确态度，也未授权任何在ETF框架中使用质押资产的方式。Muehr表示：“关键在于让SEC对质押的结构感到安心。”行业分析指出，质押问题之所以迟迟悬而未决，根源在于其同时涉及投资契约、托管信任与收益结构三重监管考量。监管空白限制了合法服务商的扩展路径，也为中心化交易平台带来了合规风险。

欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德日前在柏林公开演讲中指出，全球货币体系正在经历结构性动荡，以美元为锚的金融秩序正面临根本性不确定。她指出，当前世界正从多边合作转向零和竞争，开放精神被保护主义侵蚀，美元作为全球储备货币的“天然权威”不再稳固。“我们不能再假设美元主导地位是永恒的”，拉加德表示。她呼吁欧盟采取系统性改革措施，包括资本市场统一、数字欧元推进以及与新兴市场建立更平等的金融联系，以提升欧洲货币与金融系统在全球变局中的自主性。

在公链金融与传统证券接轨的关键节点，美国证券交易委员会（SEC）正评估多个关于“证券代币化”监管机制的试点方案。据CryptoSlate消息，SEC近期与纳斯达克、Plume Network以及Etherealize举行闭门会议，三方提出了多项具有深远意义的监管改革构想。纳斯达克建议设立全新的“ATS-Digital”交易平台，允许数字资产类证券与商品化代币并列交易；Plume（构建于Arbitrum）倡导将去中心化金融机制纳入证券法范畴；Etherealize则主张修订股权登记规则，承认区块链作为合法股东名册系统。这些建议显示出传统金融机构与加密原生项目正加速融合，寻求制度创新空间。值得关注的是，SEC委员Mark Uyeda早前也表达了对“监管沙盒机制”的支持，称其是解决创新与合规矛盾的可行路径。会议讨论的焦点不仅在于技术实现，还涉及资产分类、投资者保护与透明度治理等核心监管议题。此举预示着美国监管机构正在逐步接受区块链在证券基础设施中的角色，并可能以试点方式为未来立法做出实证准备。

野村证券全球市场研究团队表示，尽管市场存在部分反弹预期，但美元兑日元在6月依旧维持看跌立场。分析师指出，美国政府持续以“国家安全”为由酝酿的新一轮行业性关税，可能继续削弱美元的全球需求基础，尤其是在出口竞争力方面。与此同时，虽然美欧达成短期缓和的关税协议，但双方长期结构性的紧张局势仍未消除。分析认为，这种不确定性正在加剧市场对美元资产的避险意愿下降，资本更可能涌向日元等传统避险货币。此外，欧元区经济对外部冲击的脆弱性，也促使全球投资者在重新配置美元资产时优先考虑日元作为替代。

在拉斯维加斯举行的比特币2025大会上，Strategy（前身为MicroStrategy）董事长迈克尔·塞勒表达了对“链上储备证明”制度的强烈担忧。他指出，虽然透明度是加密行业的一大优势，但一旦强制要求机构发布其链上钱包与储备细节，反而可能引发更大的安全问题。“这不仅会暴露资产托管结构，也会引发黑客、审查与监管风险。”他说。此外，塞勒建议加密机构应结合人工智能工具对钱包信息披露的后果进行深度模拟分析，以规避系统性攻击的可能性。他强调，过度披露并非透明的代名词，反而可能削弱加密生态的抗打击能力。

据CoinDesk分析师Omkar Godbole的技术研究，比特币在过去30日的动能指标（ROC）出现看跌背离，这表明短期内价格上涨的势头正在减弱。此外，日线图上的MACD柱状图由正转负，也揭示了动能向下的转换趋势。尽管比特币当前处于长期上升通道内，分析师指出一旦跌破关键支撑位——尤其是10万美元一线，将可能触发进一步调整。然而，在结构上，50日与200日均线形成“黄金交叉”形态，这依然支持长期上涨趋势不变。市场正在进入由动能主导向结构主导转化的过渡期，投资者需防范短期波动风险，但无需对长期趋势失去信心。

HTX Research研究员Chloe在其专栏中指出，近期美国20年期国债收益率飙升至5%，日本长期利率也创25年新高，这两国长期国债拍卖遇冷再次引发市场对全球流动性收紧的担忧。然而，她认为美债融资策略正在悄然转变——美国财政部主要通过短端T-Bill吸收流动性，导致货币基金承压，却未直接波及高β风险资产如比特币。此外，美联储保留暂停缩表与使用回购工具的灵活性，也成为金融市场“缓冲阀”。与此同时，链上数据显示超过70%的比特币已静置6个月以上，现货ETF持续吸纳资金，显示主力持仓更趋长期化。亚洲与中东资金的逢低买入力度，叠加美元结构性贬值预期，共同构成比特币的“多维支撑系统”，令其在宏观逆风中展现出超预期的韧性。

CryptoQuant分析师Amr Taha指出，近期市场波动导致大量短期杠杆交易者遭遇清算，但这为长期持有者（LTH）提供了绝佳的低吸机会。链上数据显示，在短线资金因追加保证金而被动出场时，LTH群体则悄然加仓，重新积累核心筹码。Taha认为，这种筹码结构的“净化”过程有助于削弱市场的高频交易干扰，提高未来价格波动的稳定性。从中长期视角看，此轮调整不但没有削弱多头基础，反而通过抛压释放为新一轮上涨铺平了道路。当前的比特币走势，正逐步从“交易密集型”市场，向“筹码稀缺型”市场过渡。