城堡证券入局加密市场 进一步推动行业合规化

2025年2月25日，城堡证券宣布进军加密行业，成为Coinbase、币安等交易所的流动性提供商。城堡证券，作为纽约证券交易所的最大做市商之一，凭借其在50多个国家的广泛业务网络及在美国零售股票市场处理约23%交易量的实力，被誉为“华尔街的影子交易所”。该公司以高频交易和数据分析为特色，擅长在波动性市场中提升流动性与交易效率。

城堡证券进军加密行业，源于其对美国加密监管的判断。该公司预计特朗普的上台将促进加密市场的繁荣，并计划避开美国的不确定性监管，优先在境外设立团队。这一举措标志着加密行业逐渐走向合规化，更多传统金融机构的参与为散户交易者提供了更大的保障。

市值1550亿的独角兽

城堡证券成立于2002年，总部位于迈阿密，由对冲基金经理Kenneth C. Griffin创办。尽管城堡证券的知名度不及其同名对冲基金——城堡投资，但其在市场中的实力也不容忽视。城堡证券目前市值达到1550亿元人民币，是全球资本市场最大的股票流动性提供商之一，并且在固定收益和股票产品方面具有广泛的服务能力。

城堡证券在2022年完成了220亿美元估值的融资，成为全球独角兽企业，并在《2024·胡润全球独角兽榜》上排名第13。此外，城堡投资的资产管理规模已超过650亿美元，是全球最赚钱的对冲基金之一。

传统做市商与加密做市商的区别

城堡证券进军加密市场的目标主要是与现有的中心化做市商竞争。在加密市场，做市商的角色与传统金融市场相似，主要通过买卖交易产生利润。然而，由于加密市场缺乏严格的监管，市场波动性较大，收益波动也更为剧烈。在技术架构和风险管理上，加密市场也与传统金融有所不同。

当前，加密市场的流动性主要由Jump、Wintermute、Amber Group等几家做市商主导。城堡证券的加入，将对这些原生加密做市商构成竞争压力，尤其是在合规化监管环境下，城堡证券可以凭借其在传统金融市场的丰富经验，占据更多市场份额。

对散户的影响

城堡证券进入加密市场，将为市场提供更多的流动性，缩小买卖价差，降低交易成本，使得交易更加高效。其在风险管理和市场操作方面的经验也将帮助市场在波动时维持稳定，减少大幅波动，吸引更多稳健投资者的资金。

综上所述，城堡证券的入局不仅标志着加密行业合规化进程的加速，还为散户提供了更为安全、稳定的交易环境，有助于增强市场信任和参与度。